IFGL Refractories (NSE:IFGLEXPOR) tiene un balance algo tenso

Jun 11, 2023

Análisis de acciones

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, en lugar de preocuparme por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en el uso que hace de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede conducir a la ruina. En tono rimbombante,Refractarios IFGL Limited (NSE:IFGLEXPOR) tiene deuda. Pero ¿deberían los accionistas preocuparse por el uso que hacen de la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que tiene problemas para pagarla, ya sea con capital nuevo o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir con sus obligaciones legales de pagar la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a sus accionistas con un precio de acción barato simplemente para controlar la deuda. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, especialmente en las que requieren mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de refractarios IFGL

Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2023, IFGL Refractories tenía una deuda de 1,49 millones de rupias, frente a 870,9 millones de rupias hace un año. Haga clic en la imagen para más detalles. Sin embargo, su balance muestra que tiene 1,71 mil millones de rupias en efectivo, por lo que en realidad tiene 224,5 millones de rupias en efectivo neto.

Podemos ver en el balance más reciente que IFGL Refractories tenía pasivos de ₹ 3,09 mil millones que vencían dentro de un año, y pasivos de ₹ 1,12 mil millones que vencían más allá de eso. Por otro lado, tenía efectivo por valor de 1,71 mil millones de rupias y cuentas por cobrar por valor de 3,50 mil millones de rupias que vencen dentro de un año. Por lo tanto, puede presumir de 999,0 millones de rupias más en activos líquidos que en pasivos totales.

Este superávit sugiere que IFGL Refractories tiene un balance conservador y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que IFGL Refractories tenga más efectivo que deuda es posiblemente una buena indicación de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Por otro lado, el EBIT de IFGL Refractories cayó un 18% durante el último año. Creemos que este tipo de comportamiento, si se repite con frecuencia, bien podría generar dificultades para la acción. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para comenzar. Pero son las ganancias de IFGL Refractories las que influirán en la evolución del balance en el futuro. Entonces, al considerar la deuda, definitivamente vale la pena observar la tendencia de las ganancias. Haga clic aquí para obtener una instantánea interactiva.

Pero nuestra consideración final también es importante, porque una empresa no puede pagar deuda con ganancias en papel; necesita dinero contante y sonante. IFGL Refractories puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar qué tan bien la empresa convierte sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de efectivo libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad. para gestionar la deuda. Durante los últimos tres años, IFGL Refractories quemó mucho dinero en efectivo. Si bien eso puede ser resultado del gasto para el crecimiento, hace que la deuda sea mucho más riesgosa.

Si bien empatizamos con los inversores que consideran preocupante la deuda, debe tener en cuenta que IFGL Refractories tiene un efectivo neto de 224,5 millones de rupias, así como más activos líquidos que pasivos. Entonces, si bien IFGL Refractories no tiene un gran balance, ciertamente no es tan malo. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda a través del balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto2 señales de advertencia para los refractarios IFGL(¡1 es preocupante!) que debe tener en cuenta antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de acciones de crecimiento con deuda neta cero100% gratis, ahora mismo.

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IFGL Refractories Limited se dedica a la fabricación, comercialización y venta de artículos refractarios y equipos y accesorios relacionados utilizados en plantas siderúrgicas en la India e internacionalmente.

Historial sólido con balance adecuado.